星展发布大行报告，恢复联想集团(00992.HK)目标价7.7港元，恢复买入。

该公司近日发布公告，内容有关公司发行于2024年到期6.75亿美元3.375%的可换股债券。公司通知由于宣派中期股息，因此转换价将根据债券的条款及条件第6(c)(iii)(B)项条件作出调整。转换价(目前为每股7.23港元)将会调整至每股7.13港元，自2020年11月28日(即紧随确定股东享有中期股息权利之记录日期后之日)起生效。债券的全部其他条款均维持不变。

此前不久，瑞银也对联想的股价给予积极的评价。事实上，多家投行已经纷纷上调联想集团的目标价，认可其在良好控制经营开支下盈利的潜在上升空间，“对联想而言，股价启动上涨模式，这或许仅仅是一个开始。”

瑞银发表研究报告指，将联想集团2021-22财年盈利预测提高6至28%，以反映在良好控制经营开支下盈利的潜在上升空间，并将目标价由6.5元上调至7元，维持“买入”评级。

瑞银预期，联想近期会继续跑赢全球PC行业，主要受惠于集团具有强大的售后服务支持，令其市占率有望持续上升。另外，集团采购能力强劲，即使在零部件供应紧张的情况下，未来一至两季集团料亦会处于较佳的定位。

该行又指，随着高瑞消费者产品贡献增加，料有助提升集团平均售价及改善个人电脑和智能设备业务的利润;同时，手机业务亦渐复苏，估计未来一至两季将有望达收支平衡，并于21财年可进一步提升其盈利能力。

另外，公司也重申对数据中心业务的信心，料未来几年市占率增速将可持续跑赢行业水平

有长期研究联想业务的专业人士表示，联想坚实的PC业务质量为其现有估值水平带来了足够的安全边际，而同时，这家公司的内在价值正在发生渐进转变，一旦这种转变越过某个临界点，那么，联想的估值逻辑也将发生质的改变。这一变化将会让联想的股价成长空间迎来乐观预期。

另据，最近的财报数据显示，该股实现营业收入2159.68亿港元，净利润40.53亿港元，每股收益0.34港元，毛利332.78亿港元，市盈率13.43倍。

与此同时，机构评级方面，在所有19家参与评级的机构中，74%的券商给予买入建议，26%的券商给予持有建议，无券商给予卖出建议。

关键词： 联想集团