莱美药业(300006.SZ)获新主巨额资金支持即将落地。

日前，莱美药业发布公告，证监会同意公司向特定对象发行股票的注册申请。此次定增拟募资不超10.84亿元，将用于偿债补流。

莱美药业本次定增始于去年3月，其是否顺利落地意义重大。

去年初，广西国资委通过受让股权表决权等途径获得莱美药业控制权，但持股比例仅5.90%。此外，莱美药业资产负债率偏高，流动性不足。本次定增完成后，广西国资委的控制比例将超过30%，控制权大幅加强。同时，莱美药业的财务状况将大幅改善。

一箭双雕的定增即将落地

春节前夕，莱美药业筹划了近一年的定增事项取得实质性进展——证监会放行。

根据公告，2月9日，莱美药业收到证监会的批复，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。

当晚，莱美药业还披露了向特定对象发行股票募集说明书(注册稿)。说明书显示，本次定增拟募资不超过10.84亿元，其中，中恒集团、中恒同德、广投国宏拟分别认购2.11亿股、2144.78万股、1111.11万股。

本次认购对象为中恒集团、中恒同德、广投国宏，三者之间存在关联关系，构成一致行动人，其实际控制人均为广西国资委。通过参与定增，广西国资委将大幅加强对莱美药业的控制。

去年1月20日，莱美药业原实际控制人邱宇与中恒集团签署《表决权委托协议》，中恒集团因此获得莱美药业22.71%的股权表决权，加上此前直接持有的1.23%股权，中恒集团合计控制莱美药业23.94%股权，成为其控股股东。

此外，双方还约定，在《表决权委托协议》生效后18个月内，在莱美药业股价不低于2.1元/股、不高于9元/股的前提下，中恒集团将通过包括但不限于二级市场增持、协议转让、司法拍卖、参与定增等方式增持莱美药业股份，增持金额为10亿元。

本次定增完成后，广西国资委对莱美药业的持股比例将大幅上升，通过中恒集团等三家公司直接持有和拥有表决权的股份数量占公司总股本的比例将超过30%。

针对本次定增，莱美药业表示，加快国资引入，与中恒集团建立全面、深入战略合作关系。中恒集团将从资金和产业资源上支持公司发展，推动公司长期健康稳定发展。

除了广西国资委加大对莱美药业控制权外，莱美药业的流动性问题也将得到有效解决。

莱美药业存在较大的短期偿债压力。截至2020年9月末，公司短期借款10.21亿元、一年以内到期的非流动负债1.08亿元，向控股股东中恒集团借款余额1.10亿元，短期有息负债合计约为12.39亿元，占归属于母公司净资产的81.72%，规模较大且占比较高。

负债结构也不合理。2017年末至2020年9月末，公司流动负债分别为8.33亿元、12.14亿元、17.32亿元、16.89亿元，分别占公司负债总额的比重为81.84%、85.72%、93.76%、84.29%。占比偏高，且以流动负债为主，这使得公司面临较大的短期偿债压力。

本次定增募资不超10.84亿元，其中7亿元用于偿还短期借款，剩余的补充流动资金。如果本次定增顺利实施，莱美药业偿债问题也将有效解决。

调整战略打造甲状腺疾病领域龙头

偿债问题有望解决之时，莱美药业还将进行战略规划、业务布局调整，以实现盈利能力提升。

莱美药业于2009年10月30日在深交所创业板指挂牌上市，公司主要从事大输液类、中成药及饮片、抗肿瘤药、消化系统药、肠外营养药等产品的制造。上市以来，公司经营业绩整体不佳。

数据显示，2009年至2019年，公司实现了营业收入持续增长，从2008年的2.65亿元增长至2019年的18.59亿元，累计增长约6倍。但与之对应的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)波动频繁。2009年至2011年，其实现的净利润从0.40亿元增至0.73亿元。2012年至2016年，净利润为0.54亿元、0.61亿元、0.09亿元、0.21亿元、0.07亿元，同比变动-26.51%、13.21%、-84.74%、122.15%、-66.13%。

2017年、2018年，莱美药业的净利润实现了连续两年高速增长，分别为0.56亿元、0.98亿元，同比增幅为695.88%、76.39%。不过，2018年，公司扣非净利润为0.43亿元，同比下降8.47%。

上市以来，莱美药业也进行了小规模的外延式并购，相继收购了金星药业、莱美禾元、禾正制药等多家公司部分或全部股权。目前来看，这些收购并未为公司提升盈利能力带来助力。

截至2020年9月底，公司受限资产合计14.69亿元，占净资产的比例达91.85%。其中，受限的货币资金为3.54亿元，占净资产的22.11%。

国资入主后，莱美药业对产业进行了新的定位。

中恒集团以制药为主，拥有健康食品等延伸板块的多元化产业，子公司成功研发了注射用血栓通、中华跌打丸、妇炎净胶囊等高科技品牌产品，其中注射用血栓通(冻干)为心脑血管疾病用药。对比发现，莱美药业与中恒集团存在同业竞争问题。

作为控股股东，中恒集团对莱美药业的产业定位为，以抗肿瘤、消化道、抗感染等细分优势领域为基础，打造甲状腺疾病领域头部企业。

为了解决同业竞争问题，莱美药业积极进行战略调整。去年2月29日，莱美药业表示，公司对可能产生同业竞争问题以及不符合未来战略规划的子公司进行处置，包括六家子公司在内的资产组计提资产减值，以及对开发支出转费用化处理分别为1.12亿元、1.34亿元。

2020年度，莱美药业继续对拟处置资产计提减值、开发支出转费用化(含终止不符合发展战略的在研项目等)等，导致公司再度出现亏损。

随着定增落地、产业战略调整完成，莱美药业或将走出经营不利局面。(记者 明鸿泽)

关键词： 莱美药业 公告 定增