随着年报、季报披露季的到来，业内人士一致认为，A股公司的财务报表上，两个重要指标揭示出经营的主要成果，一是净利润，二是经营性净现金流。前者是做了多少生意，后者是收回来多少钱。

现金流无疑是企业赖以生存的血液。疫情之下，现金流对企业维持自身生存有着关键作用，更是成为近期业内人士共识。

《证券日报》记者根据同花顺统计发现，截至3月21日，沪深两市已有322家上市公司披露了2020年年度业绩。其中，有232家公司实现年报净利润同比增长，占逾七成。

“成长为先，现金为王”。金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示，“股票市场首先强调的是成长性，在此前提下，现金流充裕的企业自然更值得关注。经营性现金流增长，其实也说明三个问题：一是企业的经营效率，现金流越高，意味着应收账款周转率等经营要素周转快;二是上下游的议价能力，因为只有议价能力强、技术等垄断优势明显的企业，才可以获得更高的现金流;三是说明产品的畅销能力。所以，越是现金流高的公司，越具有较为确定、乐观的发展前景。”

记者进一步梳理发现，在上述232只业绩增长股中，2020年每股经营活动产生的现金流量净额为正的公司有166家，占比逾七成，其中，报告期内每股经营性活动现金流量净额在1元及以上的公司有43家，表明这些公司的经营性现金流充裕。

从行业来看，上述43家公司，主要扎堆在计算机、化工、医药生物、电子、机械设备和非银金融等行业。以科技为主导的电子和计算机行业，共有12家公司。可见，科技领域不但是成长白马股的集中地，更是有“钱”景公司聚集处。

有“钱景”的公司，市场表现也是“韧性十足”。统计发现，在上述43只现金流充裕的成长股中，3月份以来，上证指数在震荡回落中累计跌幅达2.98%，有23只个股跑赢同期上证指数，占比逾五成。其中，艾可蓝、四方股份、谱尼测试等3只个股，月内累计涨幅均超20%，尽显强势。更值得关注的是，在近5个交易日中，艾可蓝、四方股份、谱尼测试、金达莱、联诚精密、三利谱、拱东医疗、普洛药业、祁连山等9只个股股价均创出年内新高。

对于绩优股的投资机会，华辉创富投资总经理袁华明告诉《证券日报》记者，年报披露期，业绩表现会成为市场调仓换股的重要参考因素，绩优股成为短期市场热点的机会更突出一些。但是也不是所有的绩优股都具备好的投资价值。2020年是疫情冲击、流动性宽松以及政策支持引导比较突出和特殊的一年，一些绩优股并不具备长期增长逻辑，短期利好业绩数据或许还是好的卖出机会。还有一些绩优股估值比较高，透支了未来的成长性，高位调整的风险不能忽视。当前看，已经逐步确立品牌和规模优势的消费板块龙头品种，一些具备硬核实力、近期调整充分、业绩表现符合或超预期的科技板块品种，业绩表现超预期、估值还不高的传统板块龙头品种值得重点关注。(张 颖)

关键词： 上市公司 年报 现金流