螺纹下游需求处于淡季 库存季节性累库
来源:广发期货 • 2021-07-07 17:01:04
【现货】7日晨唐山钢坯增长至4930元每吨;华东螺纹钢+70至4980元每吨,主力合约夜盘基差-310元每吨;华东热轧价格+80至5600元每吨。主力合约夜盘基差19元每吨。
【利润】热轧目前钢厂及时现货成本在5100元左右,现货利润400元.螺纹长流程及时成本在5000元左右,短流程成本在4970元每吨,螺纹钢利润已经亏损。
【供给】日均铁水产量因7.1钢厂减产下降明显,预计下周会逐步恢复,截止1日环比-27至215.6万吨。主要品种总产量下降。钢联主要品种产量周环比-50.87至1059.81万吨;其中热卷产量周环比-13至328万吨;螺纹产量-24.8至352.6万吨。
【需求】钢联周度表需数据,热轧表需环比-9.8至318.7万吨;螺纹表需环比-21至324.5万吨;7日建材成交22万吨,环比下降4万吨,建材需求因工地复工有所好转。
【库存】钢联主要品种库存周环比+56至2110万吨,其中热轧库存环比+12万吨至386.4万吨;螺纹库存环比+31.92至1116万吨;本周供需都一定程度上受到7.1影响下降,库存持续累库。
【热轧观点】昨日江苏省传出下半年粗钢产量平控政策,叠加之前几个省份的平控政策,下半年平控预期较强。钢厂利润走阔的确定性较大。但原料成本涨至前高附近,如果需求平淡,钢厂利润也可能通过原料下跌来实现。钢价在平控限产预期下,易涨难跌,等待旺季需求成色。
【螺纹钢观点】螺纹下游需求处于淡季,库存季节性累库。但利润已经处于亏损,同时电炉已经有减产迹象,电炉成本对螺纹的支撑较强,期货大幅升水现货,在旺季需求未证实前,暂维持高位震荡判断。