日均铁水产量上升 钢厂限产需求下降

【现货】62%铁矿石指数217.85美元,-0.6美金。港口进口矿价格下跌5-15元每吨。PB粉1475元,杨迪粉1200元,超特粉1040元。

【基差】基差整体收敛,环比窄幅波动。

【需求】日均铁水产量上升,环比+13至229万吨。钢厂复产,预计铁水产量将继续回升,但考虑到下半年粗钢产量平控,上方空间不大。

【供给】发运下降和到港环比增加。7.5-7.11Mysteel澳大利亚巴西铁矿发运总量2375.9万吨,环比减少114.7万吨;澳大利亚发货总量1623.5万吨,环比减少186.5万吨;其中澳大利亚发往中国量1277.0万吨,环比减少281.1万吨;巴西发货总量752.4万吨,环比增加71.8万吨。全球发运总量3002.7万吨,环比减少175.9万吨。中国45港到港总量2276.0万吨,环比减少236.7万吨;北方六港到港总量为1106.9万吨,环比增加45.3万吨。

【库存】本周一(12日)Mysteel统计45港库存总量12614.68万吨,上周四(8日)12457.6万吨,上周一(5日)12344.6万吨。本周港口总库存环比上周一累库270.08万吨。具体来看,各地区库存均有不同程度的累库。其中,华东区域港口卸货效率提升明显,铁矿石入库量增多,库存增幅较大。

【行情预判】江苏,甘肃,安徽等省份陆续出台下半年粗钢产量平控政策,限产预期较强,这对铁矿需求造成明显抑制,如果以全国粗钢产量不增长的情况测算,铁矿库存将上升至1.4亿吨水平,总量矛盾将明显缓解,价格重心将有所下降。另一方面央行降准,通胀预期再起,铁矿高估值将受到支撑。短期看铁矿需求因71钢厂限产节奏性走弱,预计本周钢厂复产后,库存难以持续上升,期货贴水背景下难有下跌空间。如果钢厂限产需求下降,导致港口库存持续增加,价格才会出现回落压力。操作上观望为主。

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