【现货】铁矿现货下跌后企稳。

【基差】随着盘面下跌，贴水有所扩大。

【需求】日均铁水产量-1.35至234.4万吨。限产落地，铁矿需求环比趋弱。

【供给】发运下降，到港回升。19日Mysteel全球发运总量2935.8万吨，环比减少66.9万吨。澳大利亚巴西铁矿发运总量2327.5万吨，环比减少48.4万吨;澳大利亚发货总量1597.8万吨，环比减少25.7万吨;其中澳大利亚发往中国量1389.2万吨，环比增加112.2万吨;巴西发货总量729.7万吨，环比减少22.7万吨。中国45港到港总量2497.3万吨，环比增加221.3万吨;北方六港到港总量为1148.9万吨，环比增加42.0万吨。

【库存】随着钢厂限产，港口库存累库。Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12847.76，环比增296.38;日均疏港量284.24增7.15。本周港口疏港受限，预计港口库存延续累库。

【行情预判】铁矿期货下跌后企稳。周四成材产量数据降幅明显，钢厂限产实锤，成材和铁矿走出了难见的劈叉行情，盘面钢厂利润恢复至前高水平，铁矿跨期价差高位回落。按照统计局口径理论测算，下半年粗钢平控政策将使得日均粗钢产量环比上半年下降13%，影响进口铁矿日耗下降5%。考虑到下半年海外矿山发货量环比上半年上升5.3%，后期进口铁矿供需边际将趋宽松，现货价格面临回落压力。当前期货价格高位跌幅明显，同时远月贴水，操作上高位空单可继续持有，可关注多RB2201-空I2109策略。

关键词： 钢厂减产 铁矿需求 铁矿现货下跌 贴水扩大