国产焦煤加速上涨 焦煤配煤供给有望好转

【现货】8月19日焦煤2201合约收盘价2287元/吨,主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本2750元/吨,期货贴水463元/吨,贴水比例20.24%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本2799元/吨,期货贴水512元/吨,贴水比例22.39%。国产煤方面,产地炼焦煤涨幅扩大,多煤种价格已突破历史新高。

【供给】截止8月16日,煤矿库存216.8万吨,环比下降15万吨。截止8月13日,山西吕梁及太原古交等地区部分前期停产煤矿恢复生产,且长治等地区产量有所恢复,样本煤矿权重开工周环比继续小幅回升1.33%至99.62%。此外,随着动力煤保供的不断深入,焦煤配煤供给有望好转。

【需求】截止8月19日,钢联数据显示,全样本焦化厂焦炭日均产量69.36万吨,环比增加0.08万吨。247家钢厂焦炭日均产量47.17万吨,环比增加0.26万吨。

【库存】截止8月19日,全样本独立焦企焦煤库存1332.29万吨,环比下降33.01万吨。247家钢厂产焦煤库存885.6万吨,环比下降31.39万吨。港口库存419万吨,环比增加15.5万吨。资源紧张,下游原料煤备库不足,仍以积极采购为主。

【观点】国产焦煤加速上涨,期货再度呈现近强远弱的格局,但当前一方面国内上游供给边际改善,蒙煤通关有所好转,另一方面随着动力煤保供的不断深入,焦煤配煤供给也有望好转。在基本面边际改善以及预期影响下建议可逢高做空焦煤01合约。

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