【现货】港口现货涨跌不一，PB粉1023元，金布巴927元，超特粉694元。港口现货成交109万吨，前值85万吨。

【基差】1月合约PB基差364元每吨，金布巴基差305元每吨，超特基差196元每吨.9月合约PB粉基差243元每吨，金布巴基差183元每吨，超特粉基差74元每吨。

【需求】日均铁水产量+0.4至227.4万吨，疏港-4.8至291.5万吨。钢厂执行全年粗钢产量平控政策下，中性假设下，下半年进口矿需求下降3000万吨。考虑到7-8月份进口铁矿石日耗已经下降了1080万吨水平，9-12月份环比还有1900万吨的减量。当前日均铁水微下降，钢厂限产暂无放松，但钢厂在矿价持续下降背景下，主动去库，钢厂库存处于较低水平，预计十一假期前将适当补库。

【供给】发运上升，到港下降。发运环比上升。一般下半年主流矿山的发货量环比上半年将有所增加，预计澳巴下半年发货量环比增加1720万吨(3.8%)。因上半年基数较高，下半年非主流矿进口量预计下降760万吨(7%)，下半年中国进口铁矿石总量环比增加1000万吨(2%)。

【库存】本周港口库存上升178至13099万吨。

【行情预判】铁矿价格下跌，超特粉新低，钢厂9月集中检修，预计短期将进一步利空铁矿。供需面看，下半年铁矿需求因钢厂限产而受到抑制，远月贴水较大反映远期价格下跌预期，目前海外发货整体呈现季节性上升趋势，港口库存持续增加，铁矿长期供需边际宽松格局不改。空单持有。

关键词： 港口现货 铁矿石 需求下滑 库存上升