【现货】9月6日焦煤2201合约收盘价2778元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3550元/吨，期货贴水772元/吨，贴水比例27.79%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3539元/吨，期货贴v>水761元/吨，贴水比例27.39%。国产煤方面，炼焦煤供应延续偏紧格局，煤价继续上涨为主。吕梁地区部分中低硫主焦煤继续上涨400元/吨。进口煤方面，甘其毛都口岸正常通关，9月份以来日均通关154车，但疫情对后期通关影响仍面临较大不确定性。

【供给】截止9月6日，汾渭数据显示生产企业焦煤库存182.2万吨，环比下降了15.2万吨。产地煤矿供应出现小幅减少，主要因为临汾部分煤矿由于发生煤矿事故停产，且吕梁地区部分煤矿由于井下原因有限产现象，汾渭统计样本煤矿权重开工周环比下降0.48%至101.57%。

【需求】截止9月3日，全样本焦化厂焦炭日均产量68.4万吨，环比下降0.77万吨。247家钢厂焦炭日均产量47.77万吨，环比下降0.52万吨。受控能耗影响山东济宁以及菏泽区域限产形势趋于严峻，其中已有焦企接到通知要求焖炉，该区域焦企基本维持白天不出焦状态，目前看山东区域焦炭供应进一步收紧可能较大。但未来仍有焦炭产能释放，利好焦煤需求。

【库存】截止9月3日，全样本独立焦企焦煤库存1329.56万吨，环比下降3.6万吨。247家钢厂产焦煤库存882.67万吨，环比增加14.32万吨。港口库存415万吨，环比增加1万吨。因资源供应紧张局面暂难缓解，下游焦企原料煤进一步增库依然困难，多维持前期库存水平。

【观点】短期供需偏紧的情况仍未改善，但随着焦企限产的扩大，叠加政策面干扰，对煤价上行有一定抑制作用，后市关注政策及焦化限产的情况。

关键词： 炼焦煤 供应偏紧 煤价上行 焦企限产