【期现】9月7日，CCI吕梁准一级焦报3660元/吨，环比持平，CCI唐山准一级焦报3860元/吨，环比持平，CCI日照港准一级焦报3980元/吨，环比涨50元/吨。9月7日焦炭2201合约收盘价3628.5元/吨，日照准一仓单成本4144元/吨，期货贴水515.5元/吨，贴水比例4.21%。炼焦煤供应继续偏紧，价格继续屡创新高，助推焦化成本不断走高。焦炭市场第九轮提涨全面落地，焦炭供应仍呈现收紧趋势，在成本支撑下，预计本周仍有提涨第十轮的可能。

【供给】截止9月3日，全样本焦化厂焦炭日均产量68.4万吨，环比下降0.77万吨。247家钢厂焦炭日均产量47.77万吨，环比下降0.52万吨。山东地区受督察组影响焦化限产持续，幅度多在50-70%，部分焦企处于闷炉状态，另外，西北地区部分焦企由于环保以及成本问题也存在不同程度限产。

【需求】截止9月3日，247家钢厂高炉炼铁日均铁水产量227.45万吨，环比增加0.4万吨。近期生产积极性较好，不断有复产高炉。但是邯郸市政府再度发布管控信息，要求钢铁行业减产比例加严4.4个百分点，整体来看中长期需求对焦炭仍利空。

【库存】截止9月3日，全样本焦化厂焦炭库存44.92万吨，环比下降5.94万吨，247家钢厂焦炭库存741.16万吨，环比增加17.06万吨。钢厂刚需仍存，且钢厂焦炭库存多在中等偏低水平，尤其随着双节到来，钢厂多积极备库为主。

【观点】山东地区焦化限产仍在延续，且幅度和范围均有所扩大，焦炭供应端持续收紧，且焦煤价格继续上涨，成本支撑仍较强。此外，短期需求向好态势仍在，双节到来，钢厂多积极备库为主。预计盘面将保持相对较强走势，操作上建议阶段性做多焦化利润(多焦炭空焦煤)。

关键词： 山东地区 焦化限产 焦炭供应 供需偏紧