①供给平稳偏宽松，到港止降回升回升，压港释放转库存，港存预计将累库。澳洲发运1848.4万吨(+51.2)，发中国的比例76.6%(-8.6%)，巴西发运731.1万吨(-37.2)，澳巴发运合计2579.5万吨(+14)，整体稳定，后期发运预计稳中有增。45港到港量2393.5万吨(+106)，止跌回升。在港船舶185条(+12)，受防疫和装卸运输影响压港严重，后续压港改善将逐步转化成港口库存。点钢网北方六港库存7651万吨(+60)，高品粉矿、块矿累库，卡粉大增;45港库存13035万吨(-63.9)，预计将累库。

②需求表现较弱，钢厂限产持续，高炉检修增多，钢厂铁矿石库存创新低，采购谨慎，港口成交较弱。上周进口矿周消耗量1947.33万吨(+9.52)，以疏港量推算的铁矿石需求为1982.82万吨(-58.94)，以铁水产量推算的铁矿石需求为1579.41万吨(-12.74)，国内钢厂铁矿石库存10409.11万吨(-14.24)，为今年以来的新低点，钢厂随采随用逢低买进。指数价120.35美金(-2.25)，最近一个交易日主要港口成交五日均值为71.44万吨(-1.68)，成交较弱。

③综合来看，能源双控蔓延，限产预期加码，钢厂采购谨慎，节前贸易商有甩货落地为安的倾向，钢厂或少量补库，短期震荡调整，铁矿中长期弱势不改。

市场研判：单边：[680-780]区间操作，遇反弹则抛空;套利：逢低做多螺矿比。

关键词： 钢厂库存 铁矿石 创新低 限产预期