【期现】9月24日，CCI吕梁准一级焦报4060元/吨，周环比持平，CCI唐山准一级焦报4260元/吨，周环比持平，CCI日照港准一级焦报4080元/吨，周环比持平。9月24日焦炭2201合约收盘价3197.5元/吨，日照准一仓单成本4217.5元/吨，期货贴水1020元/吨，贴水比例31.9%。随着需求的下滑，下游累库意愿较弱，开始有出现一定控制到货情况，随着市场情绪开始转弱，钢厂有下调价格的情况。

【供给】截止9月24日，247家钢厂焦炭产能利用率85.78%，环比下降0.13%，247家钢厂焦炭日均产量46.22万吨，环比下降0.07万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量64万吨，环比增加0.49万吨。近期环保限产持续发力，山东、江苏地区大部分焦企仍有50%以上限产、个别闷炉，而山西地区由于督导组入驻，对当地焦企生产仍存在一定影响。

【需求】截止9月24日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率82.06%，环比下降1.68%，日均铁水产量218.43万吨，环比下降4.47万吨。受粗钢压减、能耗双控影响，钢厂限产范围及幅度逐步扩大，影响焦炭日耗明显回落，厂区焦炭整体水平虽无明显增加，但可用天数逐步提高，钢厂心态好转，部分高库存钢厂开始控制到货节奏。

【库存】截止9月24日，全样本焦化厂焦炭库存47.82万吨，环比增加4.69万吨，247家钢厂焦炭库存743.6万吨，环比增加9.05万吨。焦炭的社会库存依然在低位，部分下游也多有为十一长假增库的打算，但是也有部分下游开始控制到货情况。

【观点】焦炭产量平稳，而采暖季限产以及冬奥会临近，粗钢压减再度趋严，铁水产量大幅下滑，焦炭供需缺口大幅收窄。整体来看，基本面虽走弱，但是焦煤成本支撑较强，短期仍建议观望为主。

关键词： 粗钢压减 铁水产量 成本支撑 基本面