【现货】10月15日焦煤2201合约收盘价3614元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3800元/吨，期货贴水186元/吨，贴水比例5.15%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3633元/吨，期货贴水41元/吨，贴水比例1.13%。主产地区近期以保供电煤为主，炼焦煤部分煤种供应进一步收缩，且受安全、环保检查影响，叠加煤矿严控超产，煤矿开工率依旧偏低，对焦煤价格有一定支撑。然因前期发运受阻，煤矿厂内部分煤种有库存，带动部分前期上调幅度较大的煤种价格稍有回调。进口煤方面，甘其毛都通关已有所回升，四季度通关有望增加至日均400-500车，周边下游签单较少，蒙5精煤报价下调至3380-3450元/吨。

【供给】山西受强降雨影响的临时停产煤矿已基本恢复生产，部分在产煤矿有增产行为，影响本周煤矿开工率有所提升。受电煤保供影响，气煤、贫瘦煤供应量缩减明显减少。

【需求】截止10月15日，247家钢厂焦炭产能利用率84.59%，环比增加0.2%，247家钢厂焦炭日均产量45.58万吨，环比增加0.11万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量63.3万吨，环比下降1.11万吨。产地焦企仍维持较大幅度限产，或将持续至年底。

【库存】截止10月15日，全样本独立焦企焦煤库存1346.57万吨，环比下降22.66万吨。247家钢厂产焦煤库存883.56万吨，环比下降11.41万吨。港口库存398万吨，环比下降7万吨。焦企库存消耗至相对低位，开始适当补库，影响煤矿出货普遍好转。

【观点】下游焦企开始适当采购，煤矿出货有所转好，随着盘面的上涨，基差大幅修复。考虑到保电煤任务紧迫且短期供给仍有缺口的情况下，价格仍有支撑。后面关注钢厂压减产量新动向，建议观望为主。

关键词： 炼焦煤 煤种供应 煤矿开工率 电煤保供