上周SM2201合约大幅下跌。受发改委加大期现货市场联动监管力度，煤炭暴跌持续拖累双硅市场。不过当前产区限产限电反复，内蒙地区限电还有存在，电费成本较高，生产交付前期订单为主。

钢招方面，部分钢厂招标价格维持在 10700-10800 区 间。钢材压产限电并行，但因江苏、华南地区限电放松，整体高炉开工率有望回升， 带动锰硅需求有所回暖。目前锰硅基本面表现较为健康，只不过盘面受宏观影响较大， 当前市场首要关注点在于煤炭价格承压的持续时间。

展望本周，锰硅大幅度下跌后或出现修复。技术上，上周 SM2201 合约大幅下跌，日 MACD 指标显示绿柱缩窄，关注均线支撑。操作建议，单边操作难度大，可进行多锰硅空硅铁套利，注意风险控制。

关键词： SM2201合约 大幅下跌 煤炭价格 基本面