【现货】11月2日焦煤2201合约收盘价2205元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3650元/吨，期货贴水1445元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3802元/吨，期货贴水1597元/吨。国产煤方面，煤矿出货承压，各煤种均开始出现零星下调现象。进口方面，甘其毛都口岸通关维持低位运行，单日通关在200车左右，由于下游采购消极，价格继续承压下行，目前蒙5原煤价格已降至2700-2800元/吨。

【供给】受保供影响，部分煤矿产能核增导致原煤产量稍有增加，因产能核增权重开工率略有下降，其中原煤产量周环比增加11.15万吨至628.38万吨，样本煤矿权重开工周环比小幅降0.33%至105.08%。

【需求】截止10月29日，247家钢厂焦炭产能利用率85.5%，环比增加0.22%，247家钢厂焦炭日均产量46.07万吨，环比增加0.12万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量61.94万吨，环比下降1.18万吨。目前随着供暖季临近，山西以及河北部分地区环保限产持续加强，焦企开工延续收缩态势。

【库存】截止10月29日，全样本独立焦企焦煤库存1330.75万吨，环比下降3.35万吨。247家钢厂产焦煤库存897.08万吨，环比增加7.07万吨。供应端紧张形势稍有缓解，焦企原料煤到库情况有所好转。

【观点】受配焦煤下跌和澳煤通关影响，下游采购积极性减弱，煤矿出货转差。盘面或有反弹，但是整体驱动不及焦炭，建议焦化利润多单可继续持有。

关键词： 下游采购 积极性 焦化利润 多单持有