焦炭驱动更强 焦化利润可多单持有

【现货】11月3焦煤2201合约收盘价2205元/吨,主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3400元/吨,期货贴水923元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3748元/吨,期货贴水1271元/吨;国产煤方面,受下游采购情绪转弱影响,煤矿出货较前期普遍转差,近日降价范围有所扩大,除配焦煤之外,主焦、肥煤价格也逐步回落。进口方面,口岸市场成交冷清,蒙煤价格继续回落,口岸短盘运费下调至1050-1300元/吨。

【供给】部分前期当电煤销售的一部分跨界煤种如气煤、贫瘦煤又重新进入炼焦煤市场,影响气煤及贫瘦市场供应量又明显增加,部分煤企反馈有出现顶仓现象。

【需求】截止10月29日,247家钢厂焦炭产能利用率85.5%,环比增加0.22%,247家钢厂焦炭日均产量46.07万吨,环比增加0.12万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量61.94万吨,环比下降1.18万吨。目前随着供暖季临近,山西以及河北部分地区环保限产持续加强,焦企开工延续收缩态势。

【库存】截止10月29日,全样本独立焦企焦煤库存1330.75万吨,环比下降3.35万吨。247家钢厂产焦煤库存897.08万吨,环比增加7.07万吨。供应端紧张形势稍有缓解,焦企原料煤到库情况有所好转。

【观点】前期当电煤销售的一部分跨界煤种重新进入炼焦煤市场,供应端进一步好转,叠加下游采购积极性减弱,煤矿出货转差,现货将进一步下跌。但考虑基差较大,盘面或有弱反弹。短期政策扰动焦煤表现较强好,但中长期来看,焦炭驱动更强,因此焦化利润多单可继续持有。

关键词: 焦炭驱动 焦化利润 多单持有 焦煤2201合约