【现货】11月3焦煤2201合约收盘价2378元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3400元/吨，期货贴水1022元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3681元/吨，期货贴水1303元/吨;国产煤方面，炼焦煤市场情绪明显转弱，煤矿出货压力增加，且受周边地区同品质煤种价格陆续下调影响。进口方面，港口澳煤现货逐步放行通关，受澳煤现货市场冲击，部分终端蒙煤采购价格也出现大幅回调。

【供给】部分前期当电煤销售的一部分跨界煤种如气煤、贫瘦煤又重新进入炼焦煤市场，影响气煤及贫瘦市场供应量又明显增加，部分煤企反馈有出现顶仓现象。

【需求】截止11月4日，247家钢厂焦炭产能利用率84.16%，环比下降1.34%，247家钢厂焦炭日均产量45.58万吨，环比下降0.5万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量61.6万吨，环比下降0.34万吨。目前随着供暖季临近，山西以及河北部分地区环保限产持续加强，焦企开工延续收缩态势。

【库存】截止11月4日，全样本独立焦企焦煤库存1324.55万吨，环比下降6.2万吨。247家钢厂产焦煤库存905.23万吨，环比增加8.15万吨。供应端紧张形势稍有缓解，焦企原料煤到库情况有所好转。

【观点】前期当电煤销售的一部分跨界煤种重新进入炼焦煤市场，供应端进一步好转，叠加下游采购积极性减弱，煤矿出货转差，现货将进一步下跌。中长期来看，焦炭驱动比焦煤更强，因此焦化利润多单可继续持有。

关键词： 跨界煤种 炼焦煤市场 焦化利润 多单持有