产地方面，陕西多数矿表现趋稳，个别矿区在煤价下行之后需求拉运明显提升;内蒙地区，在保供政策下供应有所增加，产销基本平衡;山西晋北地区积极保供电煤，市场煤资源紧缺。

港口方面，市场情绪有所好转，询货增加，但压价明显，当前贸易商发运较少，以长协调运及保供为主，市场交易较少，现秦皇岛港Q5500报1080元/吨。

下游方面，当前煤矿保供稳价政策持续执行，11月份以来电厂供煤持续大于耗煤，库存日均增加160万吨，存煤水平快速提升。11月5日，电厂存煤达到1.16亿吨，可用20天。

下半年最强寒潮来袭，全国开始出现大面积降雪、断崖式降温天气，供暖取暖需求将会呈现明显的季节性回升态势，用煤高峰期、冬季供暖期、水电枯水期三期叠加，电力将呈现总体紧平衡，局部有缺口的格局。进口方面，受国内限价政策影响，进口煤市场低迷，市场报价有所下行，现印尼Q3800FOB价报80元/吨。

盘面上看，主力01合约夜盘明显回升，当前MACD绿柱已连续四日缩短，30分钟级别看有所企稳，短期内维持震荡盘升态势，同时注意政策调控下的持仓波动风险。

关键词： 动力煤 期价震荡 煤价下行 市场煤