【现货】现货跟随期货走势。日照港口PB粉+33至783元每吨，超特粉+5至485元每吨。

【基差】当前港口超特粉仓单成本695元每吨。

【需求】17日周度铁水+0.4至199.1万吨，维稳，疏港量286万吨，环比+6.4万吨。

【供给】本期发货和到港环比回升。12月13日-12月19日本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2577.3万吨，环比增加324.5万吨;澳洲发运量1903.7万吨，环比增加144.3万吨;其中澳洲发往中国的量1664.9万吨，环比增加256.6万吨;巴西发运量673.6万吨，环比增加180.2万吨。全球铁矿石发运总量3206.4万吨，环比增加319.5万吨。

【库存】17日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15696，环比增加211万吨。钢厂铁矿库存环比+260万吨至10574万吨。

【行情预判】铁水环比维稳，唐山重启重污染天气二级管控，影响铁水产量释放，1月合约因现货累库而承压，5月合约受需求预期好转而偏强，预计后期将维持近弱远强格局。从绝对价格走势看，钢厂产量虽有边际上升预期，但冬奥会限产影响上升空间有限，铁矿累库趋势改变前难有往上驱动;考虑铁矿相比其他黑色金属估值较低，同时产业利润较好背景下，铁矿继续下跌空间不大，或将跟随成材震荡走势为主。

关键词： 铁水产量 环比回升 现货累库 铁矿库存