【现货和基差】唐山钢坯涨20至4420元每吨;华东螺纹钢+20至4920元每吨，1月合约夜盘基差445元每吨。华东热轧+10至4950元每吨，热轧1月夜盘基差323元每吨。

【利润】钢材利润600-700元每吨。盘面利润环比上升，1月合约和5月合约利润分别为853元每吨和687元每吨。热轧1月合约和5月合约利润分别为1019元每吨和869元每吨。

【供给】铁水产量保持下降，本周日均铁水产量-1.8至198.7万吨。钢联主要品种产量周环比+15.44至906万吨;其中螺纹产量-2.6至274.6万吨，热轧产量+1.93至282.96万吨。唐山再启二级管控，抑制产量释放。

【需求】钢联周度表需数据，螺纹表需环比-10至313.6万吨。热轧表需环比+26.7万吨至307.9万吨。总表需环比+3至987.55万吨。

【库存】钢联主要品种库存周环比-79至1351.4万吨，其中热轧库存环比-9.3万吨至319万吨;螺纹库存环比-40至553.14万吨。成材总体维持季节性去库。

【钢材观点】钢价震荡偏强，唐山重启二级管控措施，抑制产量释放。11月地产数据公布，低新开工、高竣工的特征明显，但弱现实已经被交易，年底会议对地产和基建行业的表述积极，宏观利好预期支撑5月。周度数据显示产量低位维稳，库存降库维持季节性降幅水平。采暖季限产政策持续抑制产量释放，1月合约临近交割，5月合约在需求预期向好引导下，震荡偏强，盘面上涨修复基差后，预计将维持宽幅震荡走势，等待节后需求明朗。

关键词： 钢材现货 稳中有涨 盘面利润 环比上升