上周SM2205合约宽幅震荡，南方主动关停企业较多，内蒙提出两高项目整改，产区再受供应扰动预期。不过锰硅企业最新日均产量及开工率延续反弹，供应预期收缩调整仍不实际有一定偏差，同时主产区电费有所下调，成本逐步走低是近期期价走势偏弱的主要原因。下游钢厂需求依旧相对偏弱，下游钢厂开工率延续下滑，最新数据也显示锰硅下游库存创10个月新高，各地库区全面攀升，整体采贩并不积极。近阶段市场情绪较为悲观，价格缺乏直接驱劢，短期低位运行为主。

技术上，SM2205合约宽幅震荡，日MACD指标显示DEA与DIFF低位运行，关注7900一线支撑。操作上建议，行情波动大，日内交易为主。

关键词： SM2205合约 宽幅震荡 锰硅 低位运行 下游钢厂 开工率