【期现】截至12月30日，焦煤2205合约收盘价2194元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本2500元/吨，期货贴水306元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本2391元/吨，期货贴水197元/吨。炼焦煤供应偏紧，且下游焦企冬储补库积极性较高，支撑各煤种价格继续上涨。

【供给】主产地煤矿停限产情况较多，原煤产量出现大幅下滑现象，其中样本煤矿原煤产量周环比减少62.67万吨至540.41万吨，产量下降至今年较低水平，其中一部分减量是由于部分煤矿年度任务完成安排临时性检修，一部分减量是由于环保及安全检查所影响。

【需求】截止12月29日，247家钢厂焦炭产能利用率86.14%，环比增加0.28%，247家钢厂焦炭日均产量45.53万吨，环比增加0.15万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量59.91万吨，环比增加0.47万吨。

【库存】截止12月29日，全样本独立焦企焦煤库存1297.57万吨，环比上涨50.47万吨。247家钢厂产焦煤库存991.88万吨，环比上升16.51万吨。炼焦煤供给端收紧预期较强，焦企补库积极性较高，煤矿预售订单较多，年前订单基本已销售完，停止接新单，部分焦企补库较为吃力。

【观点】炼焦煤供应偏紧，且下游焦企冬储补库积极性较高，支撑各煤种价格继续上涨，整体来看，焦煤基本面仍向好，但是短期情绪和钢材走弱仍有影响，建议节前观望为主。

关键词： 炼焦煤 供应偏紧 下游焦企 冬储补库