进入季节性淡季，抑制现货上涨，关注复产进展

【现货和基差】唐山钢坯+40至4320元每吨;华东螺纹钢+10至4770元每吨，螺纹5月合约夜盘基差275元每吨;华东热轧+10至4930元每吨，热轧5月合约夜盘基差319元每吨。

【利润】长流程钢材利润500-600元每吨。盘面利润环比下降，1月合约和5月合约利润分别为754元每吨和543元每吨。热轧1月合约和5月合约利润分别为894元每吨和662元每吨。

【供给】本周日均铁水产量+5.5至208.5万吨，钢厂逐步复产。钢联主要品种产量周环比+23.7至927.86万吨;其中螺纹产量+11.4至280.53万吨，热轧产量+8.97至305.82万吨。1月份产量有边际上升预期。

【需求】钢联周度表需数据，螺纹表需环比+3至270.9万吨。热轧表需环比+1.4万吨至307万吨。总表需环比-3.65至908.5万吨。

【库存】钢联主要品种库存周环比+19.4至1315万吨，其中热轧库存环比-1.3万吨至299.9万吨;螺纹库存环比+9.63万吨至530.56万吨。库存转为累库，库存将进入淡季累库趋势。

【钢材观点】昨日周度数据显示，产量环比增加，需求呈现季节性下滑，库存转为累库。现货稳中有涨，期货表现较强。当前5月合约需求预期较好，但在节后需求明朗前，价格难有方向性驱动。短期库存压力不大情况下，冬储价格形成支撑，而盘面4500以上产业买现货卖期货的意愿较强，抑制上涨空间，预计节前盘面维持高位震荡走势。

关键词： 盘面利润 环比下降 钢材需求 季节性下滑