【期现】3月16日，焦煤2205合约收盘价2917元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3365元/吨，期货贴水448元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3344元/吨，期货贴水427元/吨。市场恐高情绪增加，贸易商及部分下游焦企拿货积极性减弱，线上竞拍成交情况普遍不佳，流拍情况增多。

【供给】近期内蒙地区环保检查，地方煤矿生产受到不同程度影响，且受两会影响，样本煤矿整体产量有所下滑，原煤产量周环比减少16.13万吨至945.07万吨，产能利用率周环比下降1.60%至93.87%，开工率下滑1.46%至102.9%。

【需求】截止3月11日，247家钢厂焦炭日均产量45.7万吨，环比下降0.7万吨。两会结束后，钢厂焦炭产量将会开始不断回升。全样本焦化厂焦炭日均产量62.8万吨，环比上涨0.3万吨。焦企利润继续回升，焦化厂焦炭产量或继续上涨。

【库存】截止3月11日，全样本独立焦企焦煤库存1270.8万吨，环比下降11.8万吨。247家钢厂产焦煤库存950.8万吨，环比增11.7万吨。下游焦企库存低位，仍积极拉运，河北、山东等地区受疫情以及环保预警影响到货情况不佳。

【观点】炼焦煤供需格局延续偏紧态势，但市场恐高情绪增加，线上竞拍流拍情况增多。当前短期存在两个风险点，一是疫情导致下游需求不济，二是钢厂利润过低对原料存在下压可能，因此短期盘面或出现较大回调，但宏观政策向好或使得盘面出现较大波动，操作上短期可兑现利润或观望为主，中长期仍建议逢低多为主。

关键词： 焦煤市场 恐高情绪 线上竞拍 流拍情况