疫情外溢抑制需求 钢材现货累库存在回调压力

钢材:疫情外溢抑制需求,现货累库存在回调压力

【现货和基差】12号晨唐山普方坯-60至4730元每吨。4月11日华东螺纹钢现货价格-40至5050元每吨,热轧价格-80至5100元每吨。螺纹钢和热轧10月合约基差分别为113元和4元每吨。

【利润】成材和原料价格上涨,毛利维稳至2-300每吨。

【供给】日均铁水产量+3至229万吨。本周唐山部分地区解封,产量逐步上升;8日唐山全部解封,预计下周产量会明显恢复。本周五大品种产量周环比+25至987.55万吨;其中螺纹产量+6.4至309.7万吨,热轧产量+12至319.4万吨。

【需求】钢联周度表需数据,螺纹表需环比-14.64至296万吨。热轧表需环比+7.13万吨至320.7万吨。总表需环比-31至961.5万吨。产量上升,库存累库,实际需求下滑,需求受疫情干扰处于停摆状态。

【库存】钢联主要品种库存周环比+22至2341万吨,其中热轧库存环比-1.27至335.9万吨;螺纹库存环比+13.6万吨至1286.7万吨。

【钢材观点】疫情发展的不确定性成为黑色金属交易的核心,之前市场预期需求只是延迟,不会缺席,对“金四银五”仍有期待。但当前疫情不断外溢,疫情对经济的干扰存在较大不确定性,市场担忧疫情外溢将持续抑制4-5月旺季需求,当前东部大部分地区高速管控,物流受阻,经济基本处于停摆状态。供需面看,唐山解封,钢厂逐步复产,但需求依然受到疫情干扰,表现疲软,库存有持续累库压力。如果全国疫情持续发酵,现货存在累库回调压力。短期高成本对价格的支撑依然在,但在累库压力下,后期钢厂或将减产与原料重新博弈产业利润。

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