期货反映的是未来的价格，所以期货价格与现货价格不一致是很正常的。

现货价格-期货价格=基差;那么如果期货的价格低于现货的价格-基差为负，我们就称该期货处于贴水状态;如果期货的价格高于现货的价格-基差为正，我们就称该期货处于升水状态。

期货市场里存储容量是关键因素：

供应能力是任何市场参与者持有近期多头头寸的关键因素。期货合约下，如果没有能力收货和储存商品，就有可能出现负价格水平。假设商品下行限制在零是错误的。另一个未来可能面临类似命运的市场是天然气，那里的储存量有限，价格可能在某个时候冒着风险进入负值区域。

如果没有储存和融资大宗商品的能力，理论上下行风险与上行风险一样是无限的。负的商品价格看起来可能是不合理的，但在大宗商品期货和一些现货市场的世界里，零可能是一个很高的价格。

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