【现货和基差】唐山钢坯涨60元至4320元每吨;华东螺纹钢维稳至4790元每吨，1月合约夜盘基差263元每吨。5月合约夜盘基差520元每吨。【利润】

锰硅方面，上游港口锰矿盘整运行，天津港锰矿澳块报44 5元 吨度，南非半碳酸34 5元 吨度。现货报价方面，锰硅现货弱稳，6517宁夏现金出厂78

核心观点：受原料大涨提振，钢价小幅上涨，震荡偏强运行。主要逻辑：①建材产量和消费均大幅低于去年同期，而且环比均继续下降，继续去库，

核心观点：下游进入补库周期，原料领涨黑色。1 主要逻辑：河北、山东区域部分钢厂提降第七轮，降幅为200元 吨，累计降幅1400元 吨，焦炭市

核心观点：钢厂利润改善，市场炒作复产，基本面不支持续反弹，震荡调整。①供给宽松，到港高位，延续累库。澳洲发运1819 1万吨(+271 7)，发

上周，供应，螺纹钢产量271万吨，周环比降12万吨。库存，螺纹钢总库存754万吨，周环比降35万吨。需求，螺纹钢周表观消费305万吨，周环比降3

螺纹钢：地产融资边际放松，短期提振盘面，但不改价格震荡偏弱趋势【现货和基差】唐山钢坯降30元至4220元每吨;华东螺纹钢+50至4790元每吨，

【现货】热轧卷板Q235B：4 75mm乐从价格为4750元 吨，环比+30元 吨;天津价格为4690元 吨，环比+10元 吨;上海价格为4660元 吨，环比持平。乐

【现货】现货跟随盘面走强。日照港口PB粉+34元每吨至610元每吨，超特粉+9至392元每吨。【基差】当前港口超特粉仓单成本630元每吨，PB粉仓单

【期现】截至 2021 年 11 月 22 日，汾渭 CCI 吕梁准一级冶金焦报 2860 元 吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报 2850 元 吨，

【现货】11 月 22 日，焦煤 2201 合约收盘价 1855 5 元 吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本 2300 元 吨，期货贴水 444 5 元 吨;主焦(

盘面情况：JM2201合约冲高回落，最高报1921 0，最低报1783 0，收盘1855 5，较上一交易日-0 35%;持仓35628手，-672;基差939 5，+0;JM5-1月价

盘面情况：SM2201合约高开低走，最高报8088，最低报7890，收盘7924，较上一交易日+0 66%;持仓84344手，-155;基差626，-44;SM1-5月价差18，+

盘面情况：SF2201合约高开震荡，最高报8654，最低报8420，收盘8490，较上一交易日+2 34%;持仓75032手，-4453;基差290，-372;SF1-5月价差168

近期政策相对宽松，煤矿产量多处高位，然下游市场需求转弱，部分煤矿销售压力凸显，厂内部分煤种库存有累积现象，然近日山西焦煤大矿2022年

现货方面，昨日进口铁矿港口现货全天价格上涨5-17。青岛港PB粉576涨10，超特粉380涨10;曹妃甸PB粉572涨5，超特粉372涨10;天津港PB粉620涨11

【现货】11月18日，焦煤2201合约收盘价1846元 吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本2300元 吨，期货贴水455元 吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本2849

盘面情况：ZC2201合约冲高回落，最高报862 0，最低报808 0，收盘823 2，较上一交易日+2 06%;持仓18781手，-893;基差251 8，+1 8;ZC5-1月价

前期，环渤海港口市场煤价格弱势运行，货源较少，成交也非常有限。由于担心政策继续打压，部分贸易商纷纷退出市场，规避风险，减少发运。别

◎11月17日，LPG涨逾5%，纯碱涨超2%，棕榈、焦炭等涨超1%，塑料、豆二等小幅上涨;玻璃跌超3%，红枣、EB等跌逾2%，苹果、铁矿等跌超1%，郑醇

七日年化收益率和年化收益率区别，哪个高?其实七日年化和年化收益率都是年化收益的概念，但它们的表达方式不同，所以不能放在一起比较。一

【现货】11 月 15 日，焦煤 2201 合约收盘价 1959 元 吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本 2600 元 吨，期货贴水 642 元 吨;主焦(山西

【现货】截止 11 月 16 日，大同5500 报价 960(-);朔州 5000 报价 835(-15);榆林 6200 报价 1026(-2);榆林 5800 报价 1055(

上周，供应，螺纹钢产量283万吨，周环比降6万吨。库存，螺纹钢总库存788万吨，周环比降26万吨。需求，螺纹钢周表观消费308万吨，周环比增16

【现货】现货跟随盘面走强。日照港口 PB 粉-19 元每吨至 610 元每吨，超特粉-10 至 390 元每吨。【基差】当前港口超特粉仓单成本